四新股下周试水IPO新政 询价机构喜新厌旧

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2012-5-12 17:00 上传

询价机构“喜新厌旧”

证监会于4月底颁布新规，修改了IPO发行办法，将原网上发行20%、网下发行80%,修改为网上网下各发行50%;并且取消了网下申购的三个月锁定期，即是上市当天即可卖出，机构可以及时获利。新规颁布之后，直接导致海达股份因询价机构不足而发行失败。为避免重蹈覆辙，按旧规则发行的同大股份、博晖创新和麦捷科技的主承销商均在发行前做了充分准备，最终顺利完成了询价。

即使如此，从这两批同场竞技的新股询价情况，依然可以看出机构的态度完全不同。浙江美大有78家询价对象的139个配售对象对其进行了有效报价，发行价格为9.6元/股，对应的2011年摊薄后市盈率为25.95倍，明显高于行业最近一个月平均滚动市盈率22.80倍。而与浙江美大同台竞技的同大股份虽然最终发行成功，但仅有36家询价对象的52家股票配售对象参与了询价，最终定价23元/股，发行市盈率为21.1倍，低于行业可比公司的23.57倍市盈率均值。

此外，从其他几家初步结束询价的公司来看，约有50~80家机构参与了顺威股份的询价，同样依照新规发行的东诚生化最后一场询价推介会也有接近50家机构参加。总体来看，虽然机构还是显现出一定的观望情绪，但按照新规则发行的公司显然更能激发起机构热情。

机构观点现分歧

下周一，浙江美大和同大股份将同时开始发行，这次发行市场的新老首次较量情况又将如何？引发了市场的广泛关注。

近日新股炒作热度再次升温，昨日大盘下挫0.63%,但掌趣科技、珈伟股份和晶盛机电这3只创业板新股却均受到资金追捧，成交活跃，换手率先后达到50%,全部被实施临时停牌。截至昨日收盘，3只新股全部翻红报收，掌趣科技更是大涨50%领衔。而“官网第一股”人民网更是自上市以来就连续遭到追捧，仅9个交易日市值就暴增1.1倍，目前人民网市值达118.23亿，超过搜狐排名中国互联网上市公司市值第9名。在此背景下，机构申购热情再度升温，4月以来共有48家基金公司旗下的627个配售对象参与了全部15家IPO公司的网下申购，占全部1242个网下配售对象的50.48%.

虽然市场整体环境转暖，但从目前情况来看，机构对沿用旧规则发行的新股普遍态度谨慎，至于首批“尝鲜者”,机构则出现了明显分歧。安信证券表示，从资金的使用效率角度考虑，机构会倾向于申购无锁定期的股票，因此建议投资者申请新规个股，其给予浙江美大的询价也远远高于其他机构。但湘财证券却认为，新政一上市就立即流通，只要机构觉得有浮盈空间就必然会积极卖出，首日被爆炒的可能性比较小，建议普通投资者最好不要申购。