A股70%股民不愿交易新华社质疑IPO扩容

银财吴江 · 发表于 2014-5-6 20:56

在多重压力之下，A股5月开门并没有给市场带来惊喜，上证指数盘中跌幅接近1%，收盘勉强翻红，而创业板超跌反弹1.48%。值得注意的是，最新数据显示，目前投资者炒股意愿降至冰点，账户持仓率创下有2008年有数据统计以来的新低，且有七成账户空仓。在沉积许久后，市场焦点再次回到大盘是否已经筑底，如果没有，离底部还有多远？有分析认为，从多项指标来看，目前A股出现部分底部特征，但由于缺乏政策刺激，难言有大级别反弹。

“这股市啥时候是个底啊？”面临股市的节节下跌，有股民昨日发出如此无奈的感叹。微博实名认证“麦开网市场总监”小韭海星砂昨天也表示，最后一次割肉，“相信也许这一辈子，都不会再碰股市了。”

而记者从中登公司获取的最新数据显示，目前投资者炒股意愿降至冰点，七成账户空仓。分析指出，股民参与热情反映了投资者对股市的信心严重不足，悲观程度甚至超过998点和1664点的两次大底。

持仓比例创新低：中登公司最新公布持仓数据令A股市场极度尴尬，持仓比例创新低。数据显示，截至4月25日，A股账户数量为1.74亿户，但期末持仓的只有5364.54万户，占比仅仅为30.78%。这也意味着，有69.22%的账户成为了摆设。记者对比发现，这也是中登公司自2008年1月份首次公布该项数据以来的最低比例。即使在2008年10月份上证指数跌至1664点的时候，这一比例也超过39%。在2012年1月份钻石底当周，股民持仓比例为34.86%。而在2013年6月25日大盘即使下挫到1849点，当周账户持仓率也有31.94%。

“从这个数据对比看，目前投资者对股市的参与意愿已经降至冰点了。即使在998点的时候，没有该项统计，但从数据推算，那时候的持仓比例有可能比现在都高。”一位不愿透露身份的券商宏观分析师告诉记者。因此，这位分析师认为，A股从6124点调整以来，已经走过了将近7年，即使2009年有一波牛市，但上证指数累计跌幅依然高达66%左右。“而且几乎每一次反弹都带来更大的下跌，没有钱赚，哪还有那么多人来参与。”该分析师指出。

交易的股民处在低位：另外，参与交易的股民也处在低位。截至25日当周，参与A股交易的账户为945.13万户，为三周来最低值，占期末持仓账户的17.62%。同A股1664点当周15.61%的参与水平相当。

莫尼塔投资机构分析师指出，周参与交易户数占A股有效账户之比刻画了A股投资者的交易意愿，这个比值越高，投资者交易愿望越强烈，市场也可能正在见顶。比值越低，则意味着市场参与者交易意愿不断萎缩。

基本面A股基本面闪现底部特征：“如果从历次A股底部出现的一些特征来看，目前上证指数确实有一些见底的迹象。”

根据中证指数网最新数据，A股主要板块市盈率都明显下降，其中，上海A股市盈率为10.62倍，最近一个月平均市盈率为10.85倍。深证A股为28.13倍。沪深A股为13.81倍。即使在998点和1664点大底中，沪指估值也没有这么低。记者从上交所查询数据显示，在1664点当月，沪市平均市盈率为14.09倍。在998点大底部当月为15.98倍。这也就意味着，经过连续下跌，上证指数整体估值水平处在历史地位。其中，金融行业估值水平最低，只有6.88倍。

在A股流通市值中，除了中石油、中石化以及中国神华外，前十大流通股均是金融股，其中工商银行、农业银行、中国银行中国人寿分别达到9049亿元、6763亿元、5069亿元和2800亿元。因此，在多数分析师看来，金融板块，特别是银行板块，由于其比重过大，对大盘见底有提前预警作用。

从股价表现来看，从过去10年，两个大底2005年6月的998和2008年10月的1664，股价均值分别为4.73元和6.05元。而2003年11月1307点和2010年7月底2319点两个中级底部，当日股价均值分别为7.15元和14.04元。而截至4月末收盘，A股2516家在交易的股票平均价格为12.71元。虽然比两次大跌的股价贵很多，但相比最近一次中级底部，股价并不贵，具备中级底部的特征。

政策面 5月开门不惊A股有底却难涨：5月第一天没有给市场带来多少惊喜。有业内人士表示，由于缺乏翻转的动能，难有大级别的上涨行情。过去10 年A 股的两个大底998点和1664点附近，都是国家宏观经济政策或资本市场政策出现了重大变化，从而引发股市行情的逆转。这也意味着，如果没有宏观政策驱动，股市难以依靠技术层面走出触底回升的行情。

“现在这个时点，出现牛市反弹是不可能的。哪里来的理由？”深圳一位基金分析师告诉记者。他指出，在A股历史上的多次触底反弹或翻转都来自于政策刺激。而现在中央已经连续表态，不会有大规模经济刺激政策。因此，在经济转型中，股市容易见底但难以大涨，“如果近期出现反弹，能有20%的涨幅就很不错了。”这位基金分析师表示。

不过，针对上述股民割肉离场的情况，英大证券研究所所长李大霄(微博)就表示，曙光就在前面，好股坚持一下，现非退出时机。

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