中诚信托兑付危机：投资者拟向工商银行私人银行讨说法

银财吴江：2014年1月31日，是中国农历正月初一，但对于中诚信托而言，却注定是个难过的关口。该公司旗下一款30亿元矿产信托计划在这一天到期，而相关信托账户仅有余额566.94万元，融资公司实际控制人身陷囹圄，按期还债几无可能。毫无疑问，这一事件将考验中国信托业一直以来的“刚性兑付”不成文惯例。

登录/注册后可看大图

信托公司迎战兑付：多位信托公司高管向记者证实，监管部门在内部讲话中一再强调，2014年将迎来一波兑付高峰，信托公司务必提前做好应对准备。据记者了解，部分信托公司要求信托经理“盯紧”过往的项目，谨防出现纰漏；同时，信托公司也愈加重视对投资者的教育以及信息披露。

“现在有的信托经理整天都盯着过去做的大项目，生怕出事，根本没时间看新项目。”北京一家大型信托公司高级信托经理坦言。在中部某信托公司高管看来，未来信托公司必须在收益与名誉之间做出取舍。在现状之下，更多的信托公司依然会选择兜底，通过各种渠道填补窟窿，但如果涉及的资金太大，信托公司也会考虑兜底的成本。

登录/注册后可看大图

逾万亿元产品集中到期：事实上，中诚事件也为信托业今年即将迎来的兑付潮拉响了警报。一般而言，信托产品的期限在1.5年~2年之间，也就是说信托的发行量滞后7个季度左右将转化为到期量。海通证券（10.63,-0.13,-1.21%）信用风险系列专题研究报告显示，2014年的到期信托对应的是，2012年二季度~2013年一季度5.3万亿的信托发行量。这意味着，2014年信托到期量较2013年增长超过五成，5月份是到期最高峰，高达1.7万亿元。

实际上，上述5.3万亿信托产品中大部分为单一资金信托。由于单一信托主要交易对手为银行或机构投资者，信托公司并不需要进行刚性兑付，更为市场所担忧的刚性兑付涉及到的多是集合信托。

记者根据信托业协会披露的数据统计，这5.3万亿信托产品中有5782款集合资金信托，涉资高达1.05万亿元。上述报告直指，中小房地产信托或将成为违约高风险区。据不完全统计，2012年8月份至今，至少有16个信托项目处于压力之中，其中10个项目与房地产有关，涉事企业以规模不大的民营企业为主，主要分布在环渤海和长三角地区。

登录/注册后可看大图